Zusammenfassung von Vergesst die Krise!

Insbesondere zwei Entwicklungen im Bankenwesen trugen zur Entstehung der Finanzkrise bei.

Die erste dieser Entwicklungen betrifft die Kapitalquote der Banken. Früher mussten sie bis zu 25% des Gesamtkapitals, mit dem sie täglich arbeiteten, tatsächlich besitzen (und nur 75% durften aus Einlagen der Kunden bestehen). Bis 2008 waren diese Kapitalquoten auf wenige Prozent zusammengeschrumpft, was zu einer fatalen Instabilität der Banken führte: Schon geringe Verluste können eine Bank mit zu niedriger Kapitalquote ins Wanken bringen.

Da nach dem Platzen der Internet-Blase im Jahr 2000, den Terroranschlägen vom 11. September 2001 und dem Beginn des Irakkriegs 2003 die US-Konjunktur lahmte, senkte die US-Zentralbank den Leitzins auf einen Prozent.

Geld war nun so billig wie seit 45 Jahren nicht mehr. Unternehmen und Privatleute konnten günstige Kredite aufnehmen, was die Wirtschaft ankurbelte.

Eine wirtschaftliche Depression ist kein vorübergehendes Phänomen, das der Markt selbst „heilt”. Die Politik muss aktiv in die Wirtschaft eingreifen, um bei der Überwindung der Probleme zu helfen.

John Maynard Keynes, einer der bedeutendsten Ökonomen des 20. Jahrhunderts, verglich die Große Depression mit einem Auto, dessen Anlasser defekt ist: Nur ein Teil des Ganzen funktioniert nicht, dennoch liegt das ganze Fahrzeug lahm. Die einfachste Möglichkeit, den Wagen wieder flott zu machen, besteht darin, eine neue Batterie einzusetzen.

Um der amerikanischen Wirtschaft aus ihrer Depression zu helfen, wurde im Jahr 2010 von den Demokraten – gegen den erbitterten Widerstand der Republikaner – der so genannte American Recovery and Reinvestment Act auf den Weg gebracht, ein 787 Milliarden Dollar schweres Konjunkturpaket.

Im Ansatz handelte es sich dabei um eine richtige Maßnahme, in der Ausführung geriet das Paket jedoch viel zu klein und schmalbrüstig.

Höhere Ausgaben und geringere Steuereinnahmen waren Teil von Obamas Konjunkturpaket. Die unmittelbare Folge: Das schon große Staatshaushaltsdefizit der USA vergrößerte sich noch weiter. Vor allem die populistische Tea-Party-Bewegung klagte laut gegen die wachsende Verschuldung.

Die hohe Staatsverschuldung würde, so die Angst, zu immer weiter steigenden finanziellen Verpflichtungen führen und die Zukunft des Landes bedrohen.

Eine Inflation entsteht, wenn Geld an Wert verliert und daher Produkte und Lebenshaltung teurer werden. Von einer Hyperinflation spricht man üblicherweise, wenn das Geld monatlich 50% oder mehr seines Wertes verliert.

In das kollektive Gedächtnis der Deutschen hat sich die Hyperinflation von 1923 eingebrannt, auf deren Höhepunkt man für eine Straßenbahnfahrt 50 Milliarden Mark bezahlte. Aufgrund dieser Erfahrung scheut man in Deutschland die Inflation wie der Teufel das Weihwasser.

Seit den 1950er-Jahren führt Europa ein ehrenwertes Experiment durch: Ein ehemals von Kriegen zerrissener Kontinent soll mithilfe der wirtschaftlichen Integration geeint werden und dauerhaft Frieden, Freiheit und Demokratie wahren.

In diesem Rahmen schufen Europas Politiker ein starkes Symbol der Einheit – die gemeinsame Währungsunion mit dem Euro als Zahlungsmittel. Daran knüpft sich eine weitere große Errungenschaft: der europäische Binnenmarkt, in dem die vier Freiheiten, freier Personen-, Waren-, Dienstleistungs- und Kapitalverkehr, verwirklicht sind.

Der Euro ist ein starkes Symbol der europäischen Einheit, aber seine Einführung wurde mit einem hohen Preis bezahlt.

Vor der Einführung des Euro hatten wirtschaftlich instabilere Länder wie Spanien, Italien oder Griechenland deutlich höhere Zinsen für ihre Anleihen zahlen müssen als z.B. das wirtschaftsstarke Deutschland.

Das Wirtschaftsleben ist keine Moralfabel, in der schwere Zeiten die gerechte und notwendige Strafe für unmoralisches Handeln und ausufernde Exzesse sind.

Auch wenn in Griechenland geliehenes Geld „verbrannt“ wurde, ist es falsch, den Griechen nun ein hartes Sparprogramm zu diktieren. Denn eine derartige Sanktion ist gleichbedeutend damit, das Land langsam und qualvoll zu erwürgen.

Die Kernaussage dieses Pakets ist:

Sparmaßnahmen sind in Krisenzeiten keine Lösung, denn reduzierte Ausgaben schaden der Wettbewerbsfähigkeit, was die Probleme weiter verschärft. Stattdessen sollte der Staat Geld in die Wirtschaft spülen, um diese anzukurbeln.