Zusammenfassung von Cool bleiben und Dividenden kassieren

Sicher ist: Wer in Niedrigzinszeiten Vermögen aufbauen und erhalten will, muss umdenken. Wie du im ersten Blink erfahren hast, gibt es keine Anlageform, die komplett sicher ist. Selbst vermeintlich solide Staatsanleihen verlieren allein durch die Inflation real an Wert.

In einem solchen Umfeld sind Anlagen gefragt, die den Realwert deines Geldes langfristig erhalten. Wie zum Beispiel Sachwerte. Sie steigen langfristig im Wert und werfen noch dazu laufende Erträge ab. Typischerweise wirst du jetzt an Immobilien denken. Aber wusstest du, dass auch Aktien Sachwerte sind? Ja, genau – die Mieterträge bei Immobilien sind quasi die Dividendenerträge bei Aktien.

Anders als Anleihen, die zum Ende der Laufzeit zum Nominalwert – normalerweise einhundert – zurückgezahlt werden, ändert sich der Kurs einer Aktie. Sie hat auch keine begrenzte Laufzeit. Beides kannst du dir als findige Anlegerin zunutze machen.

Die Gesamtperformance einer Aktie setzt sich zusammen aus ihrem Kursgewinn plus den Dividendenerträgen. Beides sollte langfristig steigen. In den letzten dreißig Jahren trugen die Dividenden durchschnittlich ein Drittel zur Performance des DAX bei – wahrlich kein Kleckerkram.

1973 begründete der Vermögensverwalter Michael O’Higgins seine Dogs of the Dow-Strategie, die lange als der Vorreiter aller Dividendenstrategien galt.

Seine Vorgehensweise war simpel: Zu Beginn eines Jahres wählte O’Higgins die zehn Aktien aus dem US-amerikanischen Dow-Jones-Index aus, die im Vorjahr die höchste Dividendenrendite gezahlt hatten. Die Dividendenrendite bezeichnet das Verhältnis von Dividende zum aktuellen Aktienkurs. Damals musste O’Higgins sie noch selbst berechnen, heute findet man diese Kennzahl auf allen gängigen Finanzportalen. Anschließend kaufte O’Higgins diese zehn Aktien zu gleichen Teilen und reinvestierte die Dividenden. Ein Jahr später wiederholte er das Spielchen und investierte erneut zu gleichen Teilen in die zehn Aktien mit der höchsten Dividendenrendite.

Auf der Suche nach guten Aktien solltest du zwei Dinge berücksichtigen: Schau dir große Unternehmen an, und schau dir sogenannte „Aristokraten“ an. Beide Gruppen sind auf lange Sicht anderen Aktien überlegen.

Beim Thema Aktieninvestments trifft ein Spruch fast immer zu: Big is beautiful! Große Unternehmen können es sich nämlich kaum leisten, ihre Dividenden zu kürzen. Schließlich stehen sie im Licht der Öffentlichkeit, und eine Dividendenkürzung kommt bei Analysten und Aktionären gar nicht gut an. Wenn sie es doch tun, heißt das meist, dass die Lage ernst ist. Beispiele aus den letzten Jahren waren die Deutsche Bank und ThyssenKrupp.

Du willst also Aktien von Unternehmen kaufen, die langfristig nicht nur absolut, sondern auch relativ steigende Dividenden auszahlen. Was aber, wenn es mal ein schlechteres Jahr gibt?

Die Antwort lautet: Ein guter Vorstand schüttet niemals den ganzen Gewinn aus, sondern stärkt in guten Jahren die Rücklagen, damit er in Krisenjahren trotzdem eine Dividende zahlen kann. Denn Analysten und Aktionäre legen Wert auf Verlässlichkeit bei den Dividendenausschüttungen, nicht nur bei großen Unternehmen.

Röhl und Heussinger empfehlen, ein Portfolio aus zehn dividendenstarken Aktien aufzubauen, bei dem du in jede den gleichen Betrag investierst. Bei dieser Anzahl hast du dein Risiko ausreichend gestreut, und der zeitliche Aufwand ist auch für Privatanleger noch händelbar. Dieses Portfolio wird dann zu Beginn jedes Jahres überprüft und entsprechend angepasst.

Insgesamt benötigst du sieben Schritte, um aus dem großen Aktienuniversum die besten Aktien auszusuchen. Röhl und Heussinger haben dies exemplarisch an den 750 größten beziehungsweise liquidesten deutschen Aktien durchgespielt.

Nein, hier geht es nicht um das Klischee, dass hohe Dividenden den Kurs quasi nach unten absichern. Ganz im Gegenteil. Wer die sieben Schritte konsequent durchläuft, hat am Ende die zehn besten Dividendenaktien herausgefiltert. Und die bringen nicht nur deutlich mehr Rendite, sondern sind auch nachweislich weniger riskant als der Gesamtmarkt.

Börsianer messen Risiko gern als Value at Risk oder Volatilität. Beide sind statistische Größen und haben so ihre Tücken. Value at Risk hängt von angenommenen Wahrscheinlichkeiten ab; Volatilität sagt nur aus, wie stark ein Kurs schwankt, nicht jedoch, in welche Richtung. Und stark steigende Aktienkurse sind ja nichts Schlechtes.

Die Dividendenstrategie von Röhl und Heussinger funktioniert schon ab Beträgen von 10.000 Euro, verteilt auf zehn Aktien zu je 1.000 Euro. Damit hast du dein Risiko ausreichend diversifiziert.

Alternativ könntest du dich auch für einen Fonds entscheiden, der sich auf Dividendenstrategien spezialisiert hat. Beispielsweise, wenn du weniger als 10.000 Euro anlegen kannst. Oder wenn du einen monatlichen Sparplan einrichten möchtest, um Vermögen aufzubauen. Vielleicht hast du auch schlichtweg keine Zeit, keine Lust oder kein Interesse, dich mit der Aktienauswahl zu beschäftigen. Alles völlig legitime Gründe. Vermögensaufbau sollte niemals in Stress ausarten.