Zusammenfassung von Marktzyklen meistern

Fangen wir auch hier von vorn an: Was ist ein Marktzyklus? Marks definiert den Marktzyklus als repetitives Muster am Markt – als sich immer wiederholenden Ablauf. In der Natur gibt es unzählige solcher Kreisläufe: den Tag-Nacht-Wechsel, die Chronologie der Jahreszeiten, die Erdumrundung des Mondes. Man spricht auch nicht umsonst vom Menstruationszyklus der Frau.

Diese natürlichen Zyklen laufen mit einer solchen Regelmäßigkeit und Zuverlässigkeit ab, dass wir ihnen in vielerlei Hinsicht einen Schritt voraus sein können: Du kannst dir früh genug warme Kleider für den Winter besorgen und dir einen Wecker stellen, wenn du früh raus musst. Die Zyklen der Märkte in der Volkswirtschaft und Finanzwelt sind nicht annähernd so leicht vorherzusehen. Das heißt aber nicht, dass es sie nicht gibt.

Mark Twain soll gesagt haben, die Geschichte wiederhole sich nicht, sie reime sich. Ähnliches kann man über die Zyklen der Finanzwelt sagen. Sie verlaufen niemals identisch, aber langfristig folgen sie alle demselben repetitiven Muster.

Illustrieren wir das anhand eines konkreten Falls. Die sogenannte Dotcom-Blase, die 2000 platzte, ist ein eindrucksvolles Beispiel für einen Boom-Bust-Zyklus, also das Anschwellen und Platzen einer Spekulationsblase. 

Die meisten von uns kippen im Alltag selten abrupt von einem emotionalen Extrem ins andere. Klar, wir haben gute und schlechte Tage, aber wir schlingern nicht oder nur selten zwischen frenetischen Höhenflügen und abgrundtiefer Verzweiflung. Da mag es zunächst überraschend klingen, dass genau solche bipolaren Gefühlsschwankungen der Hauptgrund für die kurzfristigen Ausschläge der Märkte sind.

Schauen wir uns das genau an. In Phasen großen und schnellen Wachstums wie der des Internet-Booms zwischen 1995 und 2000 steigern sich die Investoren in einen regelrechten Wahn. Sie geben sich dem galoppierenden Glauben hin, das Wachstum wäre ewig. 

Es ist also wichtig, dem Sog des manischen Profitwahns zu widerstehen. Es ist allerdings genauso wichtig, in Krisenzeiten nicht in Depression zu verfallen.

Investoren rund um den Globus verfolgen täglich aufmerksam die kleinsten Schwankungen der Märkte. Die wenigsten behalten dabei die Signale im Blick, die ihnen etwas über ihre eigene Position im Investitionsumfeld verraten. Erfahrene und souveräne Investoren dagegen achten auf solche Details.

Das alles könnte nun zu einer Frage führen: Wenn die Secular Growth Rate, also das langfristige Wirtschaftswachstum, immer positiv ist, könntest du dann nicht einfach dein Geld für dich arbeiten lassen, während sich die kurzfristigen Kapriolen der Kurse zu deinen Gunsten ausgleichen?

So einfach ist das leider nicht. Auch das langfristige Wirtschaftswachstum durchläuft gewisse Zyklen. Die sind nur wesentlich länger und dadurch schwer zu überblicken. Es gibt aber auch hier ein paar Kennzahlen, die Orientierung bieten.

Die Kernaussage dieser Blinks ist:

Die Zyklen der Wirtschafts- und Finanzmärkte folgen ganz bestimmten Mustern: Langfristig wachsen sie stetig, aber kurzfristig schlagen sie immer wieder heftig nach oben und unten aus. Die Mehrheit der Anleger reagiert frenetisch oder panisch auf diese Höhenflüge und Krisen, aber erfahrene, erfolgreiche Investoren bleiben cool. Sie beobachten die Veränderungen aufmerksam und profitieren, indem sie besonnene und antizyklische Entscheidungen treffen.