Zusammenfassung von Die Wirecard-Story

Jan Marsaleks Aufgabe bei Wire Card ist es, die gesamte Bezahlplattform neu zu programmieren. Er berichtet seinem damaligen Chef Detlev Hoppenrath, dass alles nach Plan läuft, doch die Realität ist eine andere. Darüber bekommt Wire Card finanzielle Schwierigkeiten. Die Risikokapitalgeber werden nervös und entsenden den damals dreißigjährigen Österreicher Markus Braun als Krisenmanager. Dem gelingt es tatsächlich, die Bezahlplattform von Wire Card neu zu programmieren. Hoppenrath ist darüber so glücklich, dass er ihn als neuen Vorstand der Wire Card AG vom Wirtschaftsprüfungsunternehmen KPMG abwirbt.

Doch die Probleme von Wire Card lassen nicht nach. 2001 bricht der Neue Markt zusammen. Wo ein Jahr zuvor noch Euphorie herrschte, finden sich jetzt keine Risikokapitalgeber mehr. Auch die Wire Card AG sucht vergeblich nach neuen Investoren und steht kurz vor der Pleite.

Aber auch andere Branchen werden von EBS bedient. Mit seriösen Einzelhändlern verdient das Unternehmen zwar deutlich weniger an Marge, aber durch hohe Umsätze lassen sich ebenfalls auskömmliche Gewinne erzielen. Außerdem senken verlässliche Händler die Quote der Problemkunden, bei denen es immer wieder Zahlungsausfälle gibt.

Bauer-Schlichtegroll beginnt, eine Truppe aus „Grenzgängern und Individualisten“ aufzubauen, wie es ein ehemaliger Mitarbeiter formuliert. Damit sind Leute gemeint, die es mit der Moral nicht so genau nehmen. Bauer-Schlichtegroll ist der Macher, Braun der Vordenker und Marsalek der Umsetzer. Auch Oliver Bellenhaus, der Banker, gehört inzwischen zum Führungskreis. Er soll EBS an die Börse bringen.

Doch die Freude bei Wirecard währt nur kurz. Wenige Monate nach dem Börsengang erlassen die Vereinigten Staaten ein Gesetz, das Banken und Kreditkartenanbietern die Zahlungsabwicklung von Online-Glücksspielen in den USA verbietet. Das ist weit weg von Deutschland, könnte man meinen, doch auf die USA entfallen rund achtzig Prozent Marktanteil aller Online-Glücksspiele. Ob Wirecard ein Großteil seines Geschäfts wegbricht oder ob es über Click2Pay weiterläuft, das lässt sich anhand der Geschäftsberichte nicht nachvollziehen. Auffällig ist jedoch, dass Click2Pay nach wie vor auf Glücksspielseiten als Bezahlform angeboten wird und die Tochter in Gibraltar den Großteil zum Konzerngewinn beiträgt. Erst 2013 verschwindet Click2Pay sang- und klanglos vom Markt.

Auf der Suche nach kreativen Lösungen kommt die Glücksspielbranche auf die Idee, Zahlungen über Briefkastenfirmen abzuwickeln, gern getarnt als Blumenversandhändler. Wirecard baut dazu Kontakte nach Großbritannien und in die USA auf. Alleine Wirecards Mittelsmann in Florida setzt 428 Gesellschaften für das Unternehmen auf, bevor er 2010 vom Secret Service verhaftet wird. Die Firma des britischen Mittelsmanns eröffnet über 1000 Briefkastenfirmen, bevor sie 2015 abgewickelt wird.

Kritische Stimmen, die Wirecards Bilanzen und die Bewertung der Tochterfirmen hinterfragen, gibt es durchaus. Eine der ersten ist 2008 Tobias Bosler, Herausgeber eines Börsenbriefs. Er ist außerdem Shortseller, leiht sich also beispielsweise Aktien, verkauft diese und setzt darauf, dass er sie später günstiger wieder zurückkaufen und zurückgeben kann – und dadurch Gewinn macht.

Bosler will jedoch nicht selbst in Erscheinung treten, denn dann hätte man ihm Eigeninteresse unterstellen können. Deshalb bittet er seinen Freund Markus Straub, den stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden der Schutzgemeinschaft der Kleinsparer, dies zu übernehmen. Tatsächlich gerät die Wirecard-Aktie nach kritischen Fragen auf der Hauptversammlung unter Druck.

Wie kommt es, dass Wirecard so stark wächst – zumindest auf dem Papier?

Wie schon zuvor lagert Wirecard die Geschäfte, die das Unternehmen nicht auf den eigenen Büchern haben will, an Drittanbieter aus. Diese sollen im Gegenzug Provisionen an Wirecard zahlen. Die drei größten Drittanbieter sind Al Alam in Dubai, Senjo in Singapur und PayEasy auf den Philippinen.

Der erste Hedgefonds, der offen auf einen fallenden Wirecard-Kurs setzt, ist Greenvale Capital aus London. Ein junger Fonds, erst 2015 gegründet von ebenfalls jungen Leuten. Sie haben den Markt der Zahlungsabwickler analysiert und kommen zu dem Schluss: Entweder sind Wirecards Zahlen gelogen, oder das Unternehmen hat deutlich mehr Hochrisikokunden, als es ausweist, um die gemeldete Marge erzielen zu können. Auch der Kauf eines Unternehmens in Indien für 320 Millionen Euro, das vom Verkäufer nur wenige Wochen zuvor für 40 Millionen Euro erworben wurde, erscheint ihnen als überteuert. 

Burkhard Ley bittet um ein persönliches Treffen mit den Greenvale-Analysten. Laut ihnen weiß er anscheinend nichts über die Hintergründe dieses Deals. Direkt nach diesem Treffen gibt es diverse Attacken auf Greenvales IT, die sich aber nicht zu einem konkreten Verursacher zurückverfolgen lassen. 2017 löst Greenvale Capital die Shortposition auf. Die Analysten beobachten Wirecard aber weiter.

2018 stolpert ein Buchhalter von Wirecard Singapur über einige Rechnungen, zu denen es keine Geschäfte zu geben scheint. Er vertraut sich einem Wirecard-Juristen an, der daraufhin die externe Anwaltskanzlei Rajah & Tann beauftragt. Sie findet Beweise, dass der Wirecard-Chef für Asien, der Indonesier Edo Kurniawan, Verträge rückdatiert und Scheinrechnungen zwischen asiatischen Tochtergesellschaften ausgestellt hat, um Umsätze und Gewinne zu schönen. In diesem Zusammenhang wird auch die Frage aufgeworfen, wie realistisch die Unternehmensbewertungen der asiatischen Tochtergesellschaften seien.

Jan Marsalek, der bei Wirecard für das Drittpartnergeschäft verantwortlich ist, kümmert sich zusammen mit zwei Mitarbeitern von Edo Kurniawan persönlich um den Vorfall. Das Ergebnis: Es gibt keinen Hinweis auf Abschreibungen auf asiatische Töchter. Einer von Kurniawans Mitarbeitern, der mit Jan Marsalek zusammengearbeitet hat, erhält eine fünfstellige Summe auf sein Privatkonto. Zwei Wirecard-Juristen in Singapur verlassen das Unternehmen. Später wird Marsalek behaupten, von dem Vorfall in Singapur erst Monate später erfahren zu haben.

Dan McCrum von der Financial Times in London bekommt schließlich Einblick in die Berichte der Anwaltskanzlei Rajah & Tann. Anfang 2019 veröffentlicht er mehrere Artikel über die erfundenen Umsätze in Asien. Der Kurs der Wirecard-Aktie bricht daraufhin innerhalb von zwei Wochen um 40 Prozent ein. Die Polizei in Singapur durchsucht das Wirecard-Büro und leitet gegen einzelne Mitarbeiter Ermittlungen ein. Es besteht Verdacht auf Betrug, Vertragsfälschung und Geldwäsche. Wirecard spielt den Vorfall als Vergehen Einzelner herunter und erstattet seinerseits Anzeige wegen des Verdachts auf Kursmanipulation – wie schon zuvor.

Nun ist McCrum Journalist und kein Shortseller. Weil es aber im Zusammenhang mit dieser Artikelserie viele Shortseller gibt, ermittelt die Staatsanwaltschaft in München gegen ihn. Sie verdächtigt ihn der Marktmanipulation und des Insiderhandels. Die deutsche Finanzaufsicht BaFin verbietet gar am 18. Februar 2019 Kurswetten gegen Wirecard. Vermutlich, um sich Zeit zu verschaffen, damit sie die Vorwürfe prüfen kann. Die Anleger interpretieren dies aber als Freispruch für Wirecard.

Der Aufsichtsrat von Wirecard ist zerstritten, von ihm hat Braun normalerweise nichts zu befürchten. Bis Thomas Eichelmann, ehemaliger Finanzvorstand der Deutschen Börse, neu an Bord kommt. Er hat mit den Fehlern in Wirecards Vergangenheit nichts zu tun, braucht also auch keine Angst davor zu haben, was an Versäumnissen aufgedeckt werden könnte.

Um einer Sonderprüfung zu entgehen, die von den Aktionären beauftragt werden muss, mandatiert der Aufsichtsrat eine Sonderuntersuchung durch die externe Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG. Ihre Aufgabe ist es, kriminelles Handeln entweder nachzuweisen oder auszuschließen. Eine Prüfung, die viel tiefer geht als die Jahresabschlussprüfungen von EY.

Der finale KPMG-Bericht geht Wirecard am 28. April 2020 um halb zwei in der Nacht zu. In ihm steht, dass nicht nachweisbar ist, ob es das Drittpartnergeschäft im von Wirecard ausgewiesenen Umfang gibt und ob die Treuhandkonten in Manila tatsächlich existieren. Auch die Seriosität der Treuhänder Shanmugaratnam und Tolentino wird darin angezweifelt. Eine Katastrophe.

Wirecard hat nur zwei Möglichkeiten: Entweder die Firma veröffentlicht den Bericht, dann wird ihr Aktienkurs in den Keller gehen. Oder sie veröffentlicht ihn nicht und riskiert, dass die Information anderweitig an die Presse kommt. Markus Braun wählt ersteren Weg: Morgens um kurz vor acht geht der KPMG-Bericht auf der Wirecard-Website online.

In den darauffolgenden Tagen überstürzen sich die Ereignisse. Am 16. und 17. Juni 2020 erhält EY Briefe der beiden philippinischen Banken, dass die Unterlagen zum angeblichen Treuhandkonto von Wirecard gefälscht sind. EY meldet den Verdacht der BaFin. Trotzdem gibt Braun intern das Signal, es handele sich lediglich um ein Missverständnis.

Am 18. Juni soll Wirecards angekündigte Pressekonferenz stattfinden – nachmittags, was eher ungewöhnlich ist. Greenvale Capital schließt daraus, dass Wirecard immer noch kein Testat des Wirtschaftsprüfers hat, und erhöht die Shortwetten.