Zusammenfassung von Coronomics

Seit der Finanzkrise haben Staaten und Notenbanken das billige Geld wie am Fließband produziert. So erzeugten die Notenbanken künstliche Hochphasen an den Märkten, die allerdings in der Realwirtschaft nicht oder kaum abgebildet wurden. 

Die niedrigen Zinsen haben dazu beigetragen, dass die verschiedenen Beteiligten immer mehr Kredite aufnahmen. Das Grundproblem heißt Leverage, auf Deutsch so viel wie hebeln. Es bedeutet, dass der Ertrag bei Finanztransaktionen dadurch steigt, dass der Betrag erhöht wird, und zwar mit geborgtem Geld. Wenn du etwa auf eine Aktie zehn Prozent Gewinn erwartest und von deiner Bank einen Kredit zu fünf Prozent bekommst, ist es clever, einen möglichst hohen Kredit aufzunehmen und damit zu spekulieren. Wer es sich leisten kann, nimmt also so viel Kredit auf, wie er kann, um möglichst viel Gewinn zu machen. Das führt dazu, dass die Preise, zum Beispiel für Aktien, steigen und es dadurch so aussieht, als floriere die Wirtschaft.

Die Coronakrise ist also vermutlich der Auslöser einer ernsten Wirtschaftskrise. Und die Ausgangsbeschränkungen, die viele Länder eingeführt haben, um die Ausbreitung des neuartigen Virus einzuschränken, betrifft nicht nur die Nachfrage-, sondern auch die Angebotsseite.

Eines lässt sich jetzt schon voraussagen: Das Angebot wird im Verlauf der Epidemie nachlassen. Der Grund dafür ist, dass schon zu Beginn des Jahres viele Hersteller in China ihre Produktionsanlagen für mehrere Wochen komplett schlossen – und das wiederum stellt deutsche Unternehmen vor große Herausforderungen. Autobauer und ihre Zulieferer sind zum Beispiel auf regelmäßigen Nachschub von Bauteilen aus China angewiesen. Wenn diese längere Zeit ausbleiben, geht in Deutschland das Angebot zurück.

Die Coronakrise und die Ausgangsbeschränkungen waren für die Menschen und Betriebe in Deutschland ein Schock. Schnell wurde im Frühling 2020 klar, dass viele Unternehmen diesen Ausnahmezustand nur sehr kurze Zeit überstehen können und dass auch viele private Haushalte schnell an ihr finanzielles Limit kommen.

Die deutsche Politik hat entschlossen und schnell auf die Coronakrise reagiert. Im Vergleich zu anderen Ländern half Deutschland vor allem kleineren Betrieben und Selbstständigen rasch und unbürokratisch. Viele von ihnen hatten bereits in der zweiten Woche der Ausgangsbeschränkungen Geld vom Staat auf ihrem Konto. Diese Maßnahme war sinnvoll und kam bei der Bevölkerung gut an. Das, was die Regierung bis zum April 2020 getan hat, reicht aber längerfristig nicht aus. 

Unternehmen brauchen nach dem Coronaschock dringend Hilfe, um wieder auf die Beine zu kommen. Eine wirksame Maßnahme wären Konsumgutscheine für die Bevölkerung. Damit das Geld auch bald in Umlauf gebracht wird, müssten sie zeitlich begrenzt sein. Ein sinnvoller Richtwert sind hier zum Beispiel 1000 Euro pro Person. Damit helfen wir einerseits den privaten Haushalten, andererseits kommt das Geld den Betrieben zugute.

Das wird aber für viele Unternehmen nicht reichen. Was also kann die deutsche Regierung unternehmen, um ein Massensterben der Betriebe zu verhindern? Eine Möglichkeit wäre, dass der Staat Anteile dieser Unternehmen kauft oder ihnen enorme Kredite gewährt. Doch dadurch ergibt sich eine Wettbewerbsverzerrung: Betriebe, die gut gewirtschaftet haben, erfahren einen Nachteil, wenn ihren finanziell weniger stabilen Konkurrenten unter die Arme gegriffen wird. Insgesamt bedeutet diese Maßnahme wohl langfristig weniger Wachstum und Wohlstand.

Deutschland ist wohlhabend, und es gibt mehrere Möglichkeiten, woher die Bundesregierung das Geld für ein Konjunkturprogramm nehmen könnte. Die Möglichkeit, die viele Bürger bevorzugen, lautet: Lasst doch die Reichen für die Krise zahlen, die haben sowieso zu viel! Theoretisch wäre das möglich, allerdings hat dieses Vorgehen einen entscheidenden Nachteil: Die anderen europäischen Länder würden nicht mitziehen. Deutschland würde dann als einziges Land in Europa die privaten Vermögen erheblich belasten und würde sich dadurch selbst einen enormen Standortnachteil verschaffen.

Eine andere Option ist die klassische Wahl: Der Staat macht einen Haufen Schulden und stottert sie nach der Krise durch Sparmaßnahmen und Steuern wieder ab. Hierbei ist das Problem, dass die Sparmaßnahmen das Wachstum wieder einschränken. Und auch hier würden viele andere EU-Länder nicht mitmachen.

Wenn es die Bundesregierung schafft, die deutsche Angst vor dem Schuldenmachen zu überwinden und die Kosten für den Neustart der Wirtschaft zu monetarisieren, steht einer gesunden ökonomischen Zukunft nichts im Wege. Anschließend sollte sie die Dynamik der Coronakrise nutzen, um Deutschlands politisches und wirtschaftliches System endlich auf Vordermann zu bringen – damit das Land bei der nächsten Krise nicht wieder an den Rand eines wirtschaftlichen Zusammenbruchs gerät. Dazu gehören zunächst die Konjunkturförderprogramme, von denen vorhin schon die Rede war. Anschließend sollte die deutsche Politik sich drei wichtigen Bereichen zuwenden.

Der erste Bereich ist das Steuer- und Sozialsystem. Es muss einfacher und gerechter gestaltet werden. Momentan gibt es in Deutschland einen wahren Dschungel aus Abgaben und Transferleistungen. Eine Alleinerziehende mit 33.000 Euro Jahreseinkommen führt zum Beispiel heute pro Jahr 14.995 Euro Steuern und Sozialabgaben an den Staat ab und erhält dafür 14.330 Euro in der Form von diversen Unterstützungen wie Kinder- oder Wohngeld wieder zurück. Was dem Staat davon bleibt, sind die Kosten der Verwaltung der Umverteilung. Der Steuerzahlerin bleibt der Stress, sich um all das zu kümmern.

Die Auswirkungen der Coronakrise und mögliche Gegenmaßnahmen hast du jetzt kennengelernt. Ein wichtiges Thema haben wir aber bisher ausgeklammert: die EU und den Euro. Während der Coronakrise hat sich jedes Mitgliedsland um seine eigenen Bedürfnisse gekümmert. Darunter hat die europäische Idee gelitten. Was muss passieren, damit Deutschland und Europa in Zukunft besser für Krisen gerüstet sind?

Dazu muss der Euro reformiert werden. Das Grundproblem der Währungsunion ist, dass die beteiligten Länder vollkommen unterschiedliche Wirtschaften haben, die noch dazu zunehmend auseinanderdriften, anstatt sich einander anzunähern. Die Wettbewerbsfähigkeit, die Löhne und sogar die wirtschaftlichen Zyklen sind in den Eurostaaten einfach zu unterschiedlich, um damit eine stabile, starke Währung zu bilden. 

Die deutsche und die weltweite Wirtschaft waren schon vor der Coronakrise schwer angeschlagen. Einer der Hauptgründe dafür war, dass übermäßig viele Kredite aufgenommen wurden. Die Coronakrise bringt dieses System ins Wackeln. Wenn Deutschland eine schwere Wirtschaftskrise verhindern will, muss der Staat schnell und entschlossen handeln, um Konsum und Produktion wieder anzukurbeln. Der Euro sowie die Europäische Union müssen reformiert werden. Die finanziellen Mittel, um die Krise zu bewältigen, sollten durch Monetarisierung bereitgestellt werden.